1. מה זה מל״צ?
מל״צ – משתנה לא צמודה – הוא מסלול שבו הקרן לא צמודה למדד המחירים לצרכן, אך הריבית משתנה בפרקי זמן קבועים מראש (למשל, כל שנתיים, חמש שנים, או יותר).
בין מועדי השינוי הריבית נשארת קבועה, ורק במועד העדכון היא מתעדכנת לפי מנגנון של עוגן + מרווח.
2. איך נקבעת הריבית – מנגנון העוגן והמרווח
-
העוגן – ריבית בסיס שמפורסמת על ידי בנק ישראל או נלקחת משוק ההון (כמו תשואת אג"ח ממשלתית לתקופה מקבילה). היא משתנה אחת לתקופה שנקבעה (למשל, כל 5 שנים).
-
המרווח – תוספת קבועה שנקבעת מול הבנק ביום לקיחת המשכנתא ואינה משתנה עד סוף ההלוואה.
ביום השינוי:
-
לוקחים את העוגן החדש.
-
מוסיפים את המרווח הקבוע.
-
מקבלים את הריבית החדשה לתקופה הבאה.
דוגמה:
מרווח: +1.2%
עוגן בתחילת ההלוואה: 2% → ריבית התחלתית 3.2%
אחרי 5 שנים: עוגן 3% → ריבית חדשה 4.2%
אם העוגן ירד ל־1.5% → ריבית חדשה 2.7%
3. איך ההחזר מתנהג לאורך השנים
הקרן נשארת קבועה בשקלים כי אין הצמדה, אך הריבית יכולה להשתנות בכל מועד עדכון. בין העדכונים, ההחזר יציב; במועד השינוי – הוא יכול לעלות או לרדת בהתאם למצב השוק.
4. מה היתרון הגדול שלה לעומת קל״צ
היתרון המרכזי של מל״צ לעומת קל״צ הוא הגמישות ועמלות הפירעון הנמוכות:
-
במל״צ, עמלת הפירעון המוקדם מחושבת רק עד מועד השינוי הקרוב, ולכן אם תרצו למחזר או לפרוע, זה יכול להתבצע עם עמלה נמוכה מאוד או אפסית.
-
בקל״צ, אם הריבית תרד, ייתכן שתרצו למחזר – אבל העמלה עלולה להיות גבוהה מאוד, מה שיקשה על המעבר.
-
במל״צ, אם הריבית תרד בשוק, אפשר להמתין לתקופת השינוי (שקרובה יחסית) ולהיכנס לריבית נמוכה יותר – בלי לשלם קנס כבד.
5. השפעת תקופות ריבית גבוהה/נמוכה
-
בתקופות של ריביות גבוהות – רבים בוחרים במל״צ מתוך ציפייה שבריבית הקרובה תהיה ירידה, מה שיאפשר מעבר לתנאים טובים יותר ללא קנס גבוה.
-
בתקופות של ריביות נמוכות מאוד – הסיכון לעלייה בריבית בעדכון הבא גבוה יותר, מה שעלול להעלות את ההחזר.
6. יתרונות וחסרונות
יתרונות:
-
עמלות פירעון מוקדם נמוכות במיוחד (או אפסיות) במועד השינוי.
-
קרן לא צמודה למדד – אין סיכון מעליית חוב בגלל אינפלציה.
-
אפשרות להרוויח מירידת ריבית בעתיד במועד שינוי קרוב.
חסרונות:
-
הריבית יכולה לעלות במועד השינוי, מה שעלול להקפיץ את ההחזר.
-
פחות יציבות מקל״צ או ק״צ.
-
הריבית ההתחלתית לא בהכרח נמוכה מקל״צ, ולעיתים אף גבוהה יותר.
7. למי זה מתאים?
-
ללווים שרוצים גמישות מקסימלית במיחזור או פירעון חלקי.
-
למי שמאמין שהריביות ירדו בשנים הקרובות.
-
למי שמעדיף להימנע מהצמדה למדד אבל מוכן לקחת סיכון לשינוי ריבית תקופתי.
